回调多日的传媒、游戏板块今日开始反弹。慈文传媒3天2板，欢瑞世纪、北京文化、南方传媒涨停，唐德影视涨超15%，百纳千成、中国电影涨超9%。

ETF方面，银华影视ETF大涨4%，国泰影视ETF涨超3%，广发传媒ETF、鹏华传媒ETF涨超1%。

其实前期传媒板块的强势大涨的逻辑得益于市场看好AI能影视传媒中最快实现商业化，多模态大模型或缩短IP从上游到下游的变现周期，进一步提高IP变现效率，认为IP储备丰富或拥有头部IP的内容公司或更受益。

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东方证券发研报指，此前，CEO黄仁勋在GTC2023的主题演讲视频中发布的Gen-2模型的成功展现了AIGC技术在影视领域的无限可能。更加便捷简单的视频生成方式可使得影视行业降本增效，产能提升，迎来复苏。

循着这个逻辑，我们从板块的轮动节奏来看，昨日在算力板块的带动下“AI回来了”的迹象愈发明显。

首先是剑桥科技的一季报验证了光模块的景气度带动了CPO概念股的拉升；以及发布大模型的昆仑万维大涨，服务器分支的中科曙光也在一季报行情带动下上涨。传媒板块的人气股上海电影也拉出一根大阳线，今日继续狂飙。

三天两板的慈文传媒更是霸榜昨日龙虎榜，5机构买入慈文传媒1.80亿元。

另外，AI行业方面昨日也有最新动态。GPT产业联盟正式成立，由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起成立，将共同探究智能的本质，催生中国自主的通用人工智能问世。

4月11日国家网信办起草《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》，从产品生成内容、算法设计、训练数据、知识产权等方面进行了政策规范。

目前国内人工智能相关政策处于逐步落地阶段，产业层面也是动作频繁，后面估计还会不断的有新东西出现，有望推动下游应用端的快速创新，AI+行业的应用范围处于快速扩展中。

除了AI的影响，电影行业今年将迎来复苏也是市场的共识，4月3日至4月9日国内电影票房市场收入约为6.94亿元，整体表现较为稳健，尤其是临近五一，多达16部热门电影待上映，史上“最挤”五一档，有望引起新一波观影浪潮。市场看好目前影视产业链经营情况的改善。

对于传媒板块的投资价值，万联证券指出，顺应政策的严监管环境推动行业改革，把握后疫情时代及Z世代带来的创新需求。看好2023年游戏市场回暖以及电竞行业发展。另外，电影行业将迎来复苏，影院创新服务带来新收入，重点关注龙头院线个股。

开源证券指出，AI多模态模型的发展使得内容生产效率或大幅提升，从而推动IP从网文、动漫到影视、游戏、衍生品开发周期大幅缩短，拥有头部IP储备优势的内容公司未来商业化空间或打开。建议继续布局“AIGC+IP”，重点推荐奥飞娱乐、阅文集团、芒果超媒，受益标的为中文在线、上海电影、光线传媒、华策影视、捷成股份等。

目前市场上关于传媒ETF有4只，其中两只是纯正的传媒ETF，规模最大的是广发基金传媒ETF，最新规模45.85亿，跟踪的是中证传媒指数。

从指数成份来看，游戏、广告、影视等板块在中证传媒指数长期占较大比重，十大重仓股包括分众传媒、昆仑万维、三七互娱、世纪华通、吉比特、芒果超媒、完美世界等。

目前市场上有两只影视ETF，规模都不足1亿。

影视ETF跟踪的是中证影视主题指数，目前成分股共有36只，成分股包括芒果超媒、完美世界、东方明珠、万达电影、捷成股份、华数传媒、华策影视等，中小盘风格特征明显。

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