随着全面注册制正式落地，之前排队IPO的企业被换道平移。3月2日，广东南海农村商业银行股份有限公司（下称：南海农商行）深交所主板首发申请获受理，是深交所主板首批平移获受理的农商行。

(资料图片仅供参考)

本次IPO，南海农商行拟融资79.6171亿元，扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本，提高资本充足水平，以支持业务发展，提升其市场竞争力和风险抵御能力。此次IPO其聘请的保荐机构为国泰君安，审计机构为毕马威华振。

业务问题不断，大客户存风险

南海农商行成立于2011年，目前是华南地区具有较强竞争力和影响力的中小银行之一。根据中国人民银行佛山市中心支行统计数据显示，截至2022年12月31日，南海农商行在南海区内本外币贷款市场份额为22.58%，在南海区内的本外币存款市场份额为22.68%，贷款和存款市场份额均为南海区第一。

据招股书，2020年至2022年（下称：报告期）南海农商行分别实现营业收入52.01亿元、59.76亿元、69.82亿元，同期实现净利润分别为28.20亿元、30.43亿元和27.28亿元。

虽然营收良好，但是南海农商行报告期内及期外因贷款业务存在问题被行政处罚。

据招股书，南海农商行及分支机构报告期内存在两个行政处罚，共罚款68万元。其中2021年11月9日被处罚的原因之一则是南海农商行存在贷款授信审批额度测算错误；贷后资金流向跟踪不到位的情况。同年，银保监会佛山监管分局办公室在现场检查中发现南海农商行两户贷款五级分类准确性存在偏差。

报告期内，南海农商行根据中国人民银行的要求和通知进行自查时发现贷款业务存在问题，包括但不限于部分大中小微型企业贷款专项统计和贷款分类统计数据源录入错误；部分涉农贷款专项统计数据源录入错误；普惠小微企业贷款延期支持工具方面存在一名借款人的两笔借据申报记录与申报台账记录重复等。

虽然南海农商行对于前述问题已经实施了整改，但在2023年仍因贷款业务问题被处罚。2023年2月27日，银保监会佛山监管分局因南海农商行贷款业务严重违反审慎经营规则对其合计罚款70万元，对相关人员分别给予警告。

另外，南海农商行前十大借款人中存在被限制消费失信、被执行的情况。

据招股书，截至2022年12月31日，本行贷款余额（不含贴现）最大的前10户借款人贷款余额合计为73.74亿元。其中，南海农商行与阳西博德精工建材有限公司三次签署贷款合同，合同限期分别为2017年3月22日至2025年3月21日、2021年9月30日至2023年8月15日、2022年9月29日至2023年10月9日，截至2022年末贷款余额分别为36,427.40万元、20,434.60万元、1,150.00万元。需要注意的是，企查查显示该企业从2022年至目前存在多条失信被执行、限制消费、股东被冻结的信息。

南海农商行与佛山市三水深业地产有限公司签署贷款合同，合同限期为2019年12月16日至2022年12月24日，截至2022年末合同对应的贷款余额为59,050.00万元。而企查查显示，该企业从2022年至目前存在历史限制消费21条，被执行人信息12条，历史被执行人信息66条。

多处信披存疑，股东质地不佳

研究过程中发现南海农商行的信披问题还存在不少疑问。

作为同行的顺德农商行和南海农商行披露的关于南海农商行的部分数据存在出入。

据顺德农行2023年3月版招股书显示，可比公司南海农商行2019年至2021年员工平均薪酬分别为36.92万元、34.27万元、36.29万元。而南海农商行招股书显示，同期公司员工人均薪酬26.61万元、26.19万元、27.91万元。

据顺德农商行招股书，南海农商行2019年至2021年成本收入比分别为31.99%、32.36%、32.96%，据南海农商行招股书，银行同期成本收入比为31.99%、32.36%、33.14%，2021年数据存在出入。最新版招股书更新后，2020年和2021年成本收入比为33.00%、33.14%。

此外，南海农商行招股书披露的多名股东对外质押本行股份数量与企信网、企查查披露的有效质押信息中的质押股数存在出入。

本次发行前，南海农商行总股本为3,945,260,419股，截至2022年末存在质押情况的股份数量为32,048.53万股，占本行发行前总股本的8.12%。

招股书显示，股东能兴控股集团有限公司（下称：兴控集团）对外质押南海农商行股份9,387.05万股，占总股本2.38%。据企查查，截至2022年末，兴控集团目前处于有效状态的股权质押有8条，其中兴控集团出质南海农商行股份的信息有4条，该4条信息显示，兴控集团出质南海农商行的股份数额为15,172.157万股，比招股书中披露的数额多5,785.107万股。而据企信网，兴控集团出质南海农商行的股份合计为24,559.2055万股，比招股书披露的质押股份多15,172.1555万股。

（截图来自企查查）

（截图来自企信网）

企信网和企查查披露的兴控集团出质南海农商行股份的有效信息中存在多条出质份数量相同的信息，但登记时间及登记编号却不相同，不知是否是由于该信息更新滞后而导致的问题。

据招股书，广东伟业铝厂集团有限公司（下称：伟业铝厂）质押南海农商行3,910.00万股，而据企查查，伟业铝厂出质南海农商行的股份合计为7,921.5004万股，不仅比招股书中披露的质押股份多，还超过了其持股比例，两个有效的股权出质信息登记时间分别为2020年2月24日和2021年9月26日，信息中并无其股权出质的到期时间和变更信息。企信网披露的南海农商行股权出质情况中所涉及的伟业铝厂质押银行股份的有效质押数量与企查查相符。

（截图来自企查查）

（以上截图来自企信网）

招股书显示，广州瑞诚财务咨询有限公司质押南海农商行股份476.61万股，企查查显示该公司质押南海农商行股份412.652万元，企信网显示对应数据则是476.613万元。

同时南海农商行还对一股东的贷款回收或存在风险。

南海农商行的发起股东佛山市佳裕高五金有限公司(下称：佳裕高五金)截至2022年12月31日持有南海农商行股份22.05万股，占总股本0.01%，同时该公司将所持南海农商行的股份被冻结。

（以上截图来自中国执行公开网）

此外，佳裕高五金在2021年和2022年为南海农商行前十大不良贷款客户之列，其贷款分类也从可疑类变更为损失类。据中国执行公开网，佳裕高五金在2022年存在2条失信被执行信息、4条限制消费信息。虽然南海农商行起诉佳裕高五金并胜诉，但在2022年银行对其涉及金额全部进行了计提损失准备。

综上，南海农商行的多名股东质地情况可见一斑。