摘要：价格创出历史新高，这类战略矿产几年内或将维持供需偏紧，有望迎来价值重估，机构看好这些高景气弹性标的...

【资料图】

关键词索引：磷矿石、稀缺性、高景气、弹性

聊点事：

据中证报报道，从今年2月底的每吨约1050元，到目前每吨约1090元，国内30%品位磷矿石均价创出历史新高。业内人士称，随着磷化工行业供给侧改革深入推进，我国磷矿石产量呈逐年收缩态势，未来产能周期带来的磷矿石紧缺或仍将延续，而磷矿石的高景气有望支撑磷化工景气延续。

讲逻辑：

国盛证券指出，磷矿石经过过去几年的供给侧改革已基本达到供需平衡状态，2022年以来的安全检查进一步导致磷矿企业减产，同时龙头惜售降低了市场流通的磷矿量，国内磷矿价格有望逐步向海外价格靠拢，中长期景气向上的背景下磷矿石弹性较大。

开源证券认为，考虑3月之后春耕不断拉近，且国家对磷肥的保供稳价政策，磷肥价格有望迎来反弹；远期“磷矿石-湿法磷酸-湿法净化磷酸-磷酸铁（锂）”产业链的扩产将带动上游磷矿石可观的需求增量，而磷矿石产量增量有限主要受制于磷矿采选行业的高壁垒而非仅仅主产区的流通性限制政策，随着供需格局进一步收紧，看好磷矿资源的稀缺性日益凸显，磷矿石行业有望迎来价值重估。

选标的：

云天化：目前拥有磷矿储量8亿吨，磷矿石年产能1450万吨，磷矿石自给率达到85%至90%，拥有上下游相对完整的一体化产业链布局，成本优势突出。

川恒股份：控参股的磷矿储量约为5.47亿吨。目前，控股子公司福麟矿业完成技改工作，已具备磷矿石开采能力300万吨/年。

川发龙蟒：拥有磷矿资源储量约1.3亿吨，随着龙蟒磷化工、天瑞矿业等复工达产，公司将具备年产410万吨的磷矿生产能力。